A expectativa de inflação no Brasil subiu de forma acentuada após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Uma pesquisa realizada pela corretora BGC Liquidez, com a participação de cerca de 30 agentes do mercado, elevou a projeção do IPCA para 5,3 % em 2027 e 4,3 % em 2028. Antes do segundo turno, a pesquisa Focus, do Banco Central, apontava inflação de 4,34 % para 2027 e 3,75 % para 2028. A meta oficial permanece em 3 %, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual.
O economista da BGC, Carlos Thadeu, atribuiu a revisão ao aumento da preocupação com a ausência de uma estratégia de ajuste fiscal e à expectativa de crescimento dos gastos públicos. Ele destacou ainda a desvalorização do dólar, que passou de R$ 4,99 para R$ 5,44 em pouco mais de uma semana, como fator que pressiona os preços, sobretudo dos combustíveis. Segundo Thadeu, 11 % dos entrevistados já projetam inflação superior a 6 % em 2027, e o possível fim da escala 6 × 1 pode gerar pressão adicional sobre os custos das empresas.
O cenário fiscal também tem gerado apreensão. A dívida bruta brasileira está próxima de 83 % do Produto Interno Bruto (PIB), enquanto o governo estima déficit de R$ 67,3 bilhões para o presente exercício. Economistas calculam que seja necessário um ajuste fiscal de, no mínimo, R$ 250 bilhões nos próximos quatro anos para conter o desequilíbrio das contas públicas.
A taxa básica de juros (Selic) encontra‑se em 13,75 % ao ano. A curva de juros futuros indica manutenção da taxa na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), com apenas 20 % de probabilidade de um corte de 0,25 ponto percentual.
Em paralelo, a proibição das apostas esportivas, estabelecida pela Medida Provisória nº 1.394 e publicada em 25 de setembro de 2026, pode gerar um crescimento de 101 % no mercado clandestino de jogos de azar. O Instituto Brasileiro de Jogo Responsável (IBJR) estima que a receita anual do setor ilegal passe de R$ 27,9 bilhões para R$ 56 bilhões, caso 70 % dos apostadores de plataformas regulamentadas migrem para operadores ilegais. O levantamento identificou 60 477 endereços suspeitos de oferecer apostas clandestinas na internet; 34 134 desses apresentavam cadastro de usuários, oferta de bônus e pagamentos por Pix. A ferramenta de monitoramento LegitBet detectou ainda páginas que utilizam nomes e identidades visuais semelhantes a marcas consolidadas, como Betano, Bet365, Novibet e BetMGM. O IBJR ressalta que a inclusão de um endereço na base de monitoramento não comprova sua criação posterior à proibição nem confirma, por si só, a ilegalidade da operação, mas alerta para a ausência de mecanismos de proteção ao consumidor, como verificação de identidade, fiscalização de transações e barreiras ao acesso de menores.
A revista britânica The Economist, em análise publicada após a vitória de Lula nas eleições presidenciais, alertou para o risco de crise fiscal e recessão caso a condução da política econômica não seja alterada. O texto aponta uma combinação de gastos públicos elevados, juros altos, endividamento crescente e ritmo de crescimento baixo. O déficit orçamentário supera 9 % do PIB, e o Fundo Monetário Internacional projeta que a dívida pública alcance 97 % do PIB neste ano, frente a 84 % em 2022. A taxa real de juros está em 9 %, pressionando o crédito, os investimentos e o consumo das famílias.
Para a publicação, a demonstração de compromisso com a disciplina fiscal seria essencial. Entre as medidas sugeridas estão a escolha de um ministro da Fazenda que inspire confiança ao mercado, a apresentação de um plano consistente para controlar as contas públicas, a criação de limites para os gastos, a revisão de benefícios tributários concedidos a empresas e o controle do crescimento das despesas previdenciárias, sobretudo com aposentadorias de servidores públicos e militares. A Economist também criticou a promessa de ampliação de subsídios e políticas sociais sem fonte sustentável de financiamento, indicando que as novas iniciativas anunciadas pelo governo podem representar despesas equivalentes a cerca de 2 % do PIB até o fim de 2027.
Em paralelo ao debate fiscal, um levantamento indica que a reforma tributária em discussão pode elevar a alíquota padrão do imposto sobre o consumo a mais de 30 %, posicionando o Brasil entre os países com as maiores taxas desse tributo no mundo, superando patamares praticados em nações como Hungria, Finlândia e Dinamarca.
Texto jornalístico elaborado com apoio de IA, com base na reportagem de Blog do BG. Consulte a fonte original para possíveis atualizações.